原创 | 加拿大Fintech监管:政策、关键技术、数据保护、金融犯罪及消费者保护

前文我们编译了瑞士、墨西哥、巴西等国的Fintech监管资料,本文聚焦在加拿大Fintech监管。

加拿大的金融科技创新的一般状况是什么,包括任何值得注意的趋势,创新,创新者和未来前景?

加拿大金融服务业的传统优势激励了金融科技的创新,尤其是人工智能(AI),数字支付和机器人建议。加拿大领先的金融机构早期播种金融科技初创企业和内部“实验室”,加拿大滩头阵地的美国科技巨头的建设以及加拿大领先大学的研究支持进一步加快了创新步伐。加密货币部门 – 由该国稳定的监管市场和低成本能源吸引的大量加密货币矿业 – 准备实现爆炸式增长。未来的前景包括人工智能驱动的金融科技解决方案,区块链,注册技术以及加拿大是一个重要的全球参与者的保险业的重大投资。

加拿大政府,主要金融市场利益相关者和主要监管机构明确认识到金融科技的重要性,并在下文详述,积极鼓励该行业的投资和创新。迄今为止的监管举措包括:

  • 众筹和监管沙箱,启动板和黑客马拉松计划;
  • 与若干外国司法管辖区的金融技术合作协议和证券澄清;
  • 在适用的情况下,加密货币部门的衍生品法律要求。
  • 联邦和省级也提供重要的税收激励措施,包括旨在发展区域金融科技创新中心的激励措施。

总体而言,加拿大金融科技的采用率继续上升。货币转移和支付仍然是领先的方式,储蓄和投资,保险,财务规划和借贷变得更加普遍。

关键技术

(a)分布式分类帐技术和数字货币(例如区块链,智能合约和比特币)?

2017年底,加拿大证券管理局(CSA)发布了职员通告46-307“加密货币发售”,就加拿大证券法对以下方面的适用性提供指导:

  • 加密货币交换;
  • 加密货币产品,包括初始硬币产品(ICO)和初始代币产品;
  • 加密货币投资基金。

该通知指出,加密货币产品,其中提供硬币或代币以换取普通货币(或其他形式的加密货币),在许多情况下类似于普通的首次公开发行,并将作为证券发行进行监管。在做出必要的决定时,CSA将考虑实质而不是形式。CSA提供硬币销售的示例,允许客户玩视频游戏(可能不被确定为证券),而不是销售其价值与未来利润或业务成功相关的硬币(即鉴于利润的预期是证券的一个决定性特征,可能被确定为证券。

其他发展包括:

  • 2017年9月,加拿大银行发布了关于审查分布式分类帐技术可行性的调查结果,作为批发支付系统的基础。
    随着加密货币期货合约于2017年12月开始在某些期货交易所交易,加拿大投资行业监管机构公布了对商品期货交易所交易的加密货币合约的更高保证金要求。
  • 2017年12月,CSA还发布警告,提醒经销商和投资者注意与加密货币相关的产品相关的风险。2018年2月,不列颠哥伦比亚省证券委员会发布了BC 2018/1号公告 – 通知和征求意见书 – 咨询Fintech的证券法框架。

有关经销商,顾问和ICO注册的若干进展,包括:

  • 2015年8月,Impak Finance ICO获得魁北克省Autoritédesmarchés金融家的批准。
  • 2017年9月,不列颠哥伦比亚证券委员会注册了加拿大第一家致力于加密货币投资的投资基金管理公司。
  • 2017年10月,安大略省证券委员会批准了TokenFunder Inc ICO–加拿大首个面向散户投资者的ICO。

从商业角度来看,加拿大欢迎大量的加密货币矿工。鉴于其稳定的法律制度,气候和能源成本,加拿大环境被认为对矿工来说极具吸引力。

(b)替代贷款平台?

最近的证券法发展没有特别影响替代贷款平台。根据贷款融资业务的结构,在线贷款人可能被视为从事交易业务,并且如果适用,须遵守经销商注册和平台相关的认可要求,除非有法定或酌情豁免。

(c)数字支付,汇款和外汇?

2017年7月,联邦财政部发布了一份题为“新的零售支付监督框架”的咨询文件。正如该报指出的那样,零售支付行业是金融科技企业在加拿大开展活动的首批领域之一。该文件的提案将影响支付领域的许多类型的金融科技业务。随后的磋商进程的结果尚未公布。

(d)替代融资(包括众筹)?

加拿大各省的证券监管机构于2016年通过了众筹招股说明书豁免。该豁免允许投资者通过众筹平台向早期公司投资某些有限金额。公共和非上市公司都可以依赖招股说明书豁免。证券必须通过单一的融资门户网站进行分配,在该门户网站上必须发布发行文件和某些其他材料。为了有资格获得豁免,发行人必须符合加拿大居住要求,并且只能分发投资者可以轻易理解的非复杂证券(例如普通股,不可转换优先股和有限合伙股)。发行人每12个月只能筹集150万加元。

某些加拿大司法管辖区也对招股说明书要求采用了启动众筹豁免,允许在这些司法管辖区设有总部的初创企业和早期企业通常通过互联网从大量人员中筹集少量资金。

如果通过融资门户促进证券众筹产品,则融资门户网站通常必须在适用的证券监管机构注册,因为此类活动被视为“在交易业务中”,除非有可获得豁免(例如,通过不列颠哥伦比亚省的启动注册豁免)。

(e)投资,资产和财富管理?

与其他司法管辖区一样,加拿大对金融科技驱动的资产管理产品的机构兴趣激增,包括对国内外金融科技,加密货币和区块链资金的投资。人工智能和基于比特币和区块链的交易所交易基金(ETF)也已在加拿大市场推出。智能beta ETF和基于被动指数的产品的趋势正在加速从传统的主动资产管理方法和分销渠道向定量策略,机器驱动的解决方案,数据挖掘和基于网络的资产管理产品交付的转变。

(f)机器人建议和人工智能?

2015年,CSA发布了员工通告31-342“关于在线咨询的投资组合经理指南”,其中讨论了证券法如何适用于在线顾问。使用在线平台提供建议的投资组合经理需要承担与任何其他投资组合经理相同的义务,包括了解您的客户(KYC)义务,投资组合的构成,尽职调查以及CSA员工对投资组合经理计划的合规性审查提供在线咨询以及可能对注册施加的条款和条件。

重要的全球资本正涌入以蒙特利尔为基础的人工智能平台和孵化器为中心的人工智能集群,该集团正在推动人工智能,自然语言处理,图像识别和其他数据驱动工具的使用研究,包括开发创新的变革解决方案传统金融机构服务基础设施(例如,前台,后台,网络安全功能和金融交易)。

加拿大证券监管机构也越来越多地采用数据分析和其他复杂工具进行市场监督和执法。2017年1月,魁北克省Autoritédesmarchés金融家在国际证券委员会组织(IOSCO)的支持下举办了第一届国际技术应用于证券市场会议,重点关注金融科技和人工智能,蒙特利尔现在被认为是成为全球枢纽。

(g)任何其他技术?

加拿大也是一个强大的insurtech生态系统的所在地。

监管问题

加拿大的金融科技产品和服务的监管政策?

目前加拿大金融科技产品和服务的监管方法是支持性的,重点是行业参与者和监管机构之间的合作。

加拿大政府及其省级政府也一直高度支持人工智能(AI),区块链和其他创新技术的研究和开发,特别是在多伦多和蒙特利尔的AI中心。魁北克政府已在五年内拨出1亿加元用于在蒙特利尔地区开发人工智能“超级集群”。其他学术和地方政府资助计划在全国范围内成倍增加。

是否制定了任何特定于金融科技的法律或法规?有没有设想过?

一般而言,加拿大证券法 – 尤其是招股说明书要求以及经销商和顾问注册要求 – 可能适用于在金融科技领域经营的企业,具体取决于其分类。虽然没有颁布任何证券法律或法规,但加拿大证券管理局(CSA)于2017年发布了职员通告46-307“加密货币发售”。该咨询通知为加拿大证券法的适用提供指导:

  • 加密货币交换;
  • 加密货币产品,包括初始硬币产品(ICO)和初始代币产品(ITO);
  • 加密货币投资基金。

不列颠哥伦比亚省证券委员会金融科技咨询公司还寻求行业投入,以便在五个主要金融科技领域澄清和实现英属哥伦比亚证券法的现代化。

随着加密货币期货合约于2017年12月开始在某些期货交易所交易,加拿大投资行业监管机构(IIROC)公布了对商品期货交易所交易的加密货币合约的更高保证金要求。

加拿大也成为世界上最早颁布数字货币立法的国家之一。2014年,“犯罪收益(洗钱)和恐怖主义融资法”(反洗钱法)的修正案包括对以虚拟货币进行交易的货币服务业务的新要求。但是,这些修正案尚未生效,相关法规尚未公布。一些数字货币业务在加拿大金融交易和报告分析中心(FINTRAC)注册。注册要求在任何特定情况下的适用性都涉及细致的分析和对操作和功能的仔细审查。

哪些政府部门规范了金融科技产品和服务的提供?

加拿大的省级和地区证券监管机构是金融科技产品和服务的主要监管机构。包括CSA和IIROC在内的许多其他组织也制定并发布了有关金融科技相关事宜的指南。

以下机构也参与了金融科技产品和服务的监管:

  • FINTRAC是加拿大联邦反洗钱(AML)机构,对证券交易商,人寿保险公司,经纪人和代理商,货币服务企业和某些其他金融企业行使监管权。提供金融科技产品和服务的企业如果涉及以下方面需要在FINTRAC注册:
  • 外汇交易;
  • 汇款(例如,在线汇款服务或数字货币汇款机);
  • 兑现或出售汇票(例如旅行支票);
  • 证券交易(例如,AI机器人顾问,众筹平台和借贷平台);
  • 人寿保险经纪; 要么某些其他活动。
  • 金融机构监管办公室(OSFI),负责监管和监督加拿大联邦监管的金融机构,包括银行和保险公司。
  • 加拿大税务局,除了省级的同行之外,还是联邦税务员。
  • 加拿大央行是加拿大的中央银行,积极监控金融科技行业的新技术和新参与者如何影响金融体系以及银行如何履行其核心职能。因此,该银行密切关注金融科技的发展和分布式分类账技术,并且是区块链研究所的创始成员。

管理金融服务提供的哪些法律法规适用于金融科技业务?

在加拿大提供金融服务可能受以下法律法规的约束:

  • 反洗钱立法,包括联邦反洗钱法,魁北克货币服务企业法和相关法规。如上所述,2014年通过了联邦反洗钱法修正案,要求注册以虚拟货币交易的货币服务业务,但尚未生效;
  • 清单和制裁法,包括“刑法”第II.1部分,“特别经济措施法”和“联合国法”;
  • 联邦银行和保险法,包括“银行法”和“保险公司法”;
  • 税法;
  • 消费者保护法;
  • 关于付款处理的行为守则;
  • 数据保护法。

在什么条件下,金融科技企业需要遵守许可要求?有没有豁免?

如果他们的硬币或代币交易被视为出于“商业目的”进行证券交易,那么完成ICO或ITO的企业可能要求交易商注册(或免除)。CSA提供了如何在公共活动或通过互联网或广泛的散户投资者营销硬币或代币可能触发经销商注册要求的示例。相关法规要求遵守了解客户规则,适用性要求和网络安全风险管理协议等。

CSA已经注意到,设立投资基金以投资加密货币的金融科技企业应准备与监管机构就合规问题进行讨论,包括需要在加拿大获得经销商,顾问和投资基金经理的适当注册。他们还应考虑是否需要注册为交易所或替代交易系统,因为传统的“交易所”或“市场”定义为将多个买方和多个证券或衍生品卖方聚集在一起的实体。某些金融科技企业也可以被视为投资基金,并要求注册。

货币服务业务(MSB)必须在FINTRAC注册并遵守报告,记录保存,了解客户和合规计划要求。MSB包括处理的实体:

  • 外汇;
  • 汇款;
  • 汇票;
  • 旅行支票;
  • 类似的工具。

2014年,加拿大政府修订了“反洗钱法”,为以虚拟货币交易的货币服务业务创造了新的要求,但在相关法规发布之前,这些变化尚未生效。一些数字货币业务在FINTRAC注册,但这仅在某些特定情况下才需要; 现有法律是否要求进行此类注册是一个问题,在许多情况下,只有在仔细审查业务运营后才能回答。

贵国管辖范围内是否禁止任何金融科技产品或服务?

多边文书91-102“二元期权的禁止” ,这在大多数加拿大司法管辖区被采纳,有效地禁止的广告,发行,销售或以其他方式交易具有或个人任期到少于30天期限的二元选择,或者创建或仅用于交易二元期权的个人或公司。该文书的配套政策将禁止通过网站或其他电子手段扩展到提议和招揽。

数据保护和网络安全

有关金融科技产品和服务的数据处理和转移(国内和跨境)有哪些规则和规定?

与金融科技产品和服务有关的数据的处理和转移受到普遍适用的隐私法的限制,在某些情况下通过特定行业的监管进行补充。

加拿大有四个适用的一般隐私和数据保护法规:一个是联邦政府颁布的,另外三个是由三个省制定的,这三个省选择建立自己的法定隐私制度(阿尔伯塔省,不列颠哥伦比亚省和魁北克省)。

联邦法律,即“个人信息保护和电子文件法”,首先适用于在加拿大宪法规定的联邦监管下的少数行业中运作的金融科技提供商 – 最明显的是(在此背景下)银行业。其次,“个人信息保护和电子文件法”适用于完全在任何未颁布其自身普遍适用的隐私法的省份内运营的任何其他商业组织(目前,除上述三个省外的所有省份)。最后,该法案适用于个人信息的省际和国际披露,以供考虑,结果是,许多国家金融科技服务提供商可能会受到有关这些披露的个人信息保护和电子文件法的约束,即使它们位于拥有自己立法的三个省之一。这意味着,在各种情况下,可能要求组织遵守四项立法中的一项以上。

根据加拿大隐私法,组织通常仍对其保管或控制下的个人信息的适当处理负责,即使此类信息已转移到国内或国外第三方进行处理。在这种情况下,组织必须使用合同和其他方式提供相应级别的保护,而信息掌握在第三方手中。因此,外包组织必须谨慎选择供应商,特别是要确保他们在合同中必须遵守适当的安全和保密协议。在某些情况下,还需要定期审核第三方以及向第三方人员提供的隐私培训。

私营部门隐私法一般允许在征得加拿大境外的同意后存储或处理个人信息。对于最不敏感的个人信息类型,通常足以获得默示同意(例如,通过在组织的隐私政策中发布通知或包含披露,表明个人信息可能在国外传输,然后它将成为主题根据该外国管辖权的当地法律)。但是,对于更敏感类型的个人信息,加拿大隐私法要求明确同意此类转让(例如,通过签署的帐户协议或与个人详细财务信息相关的类似文件)。

金融犯罪

金融科技产品和服务如何适应反欺诈,反洗钱或其他金融犯罪管理规定?

根据联邦反洗钱法案,金融科技企业可能需要在FINTRAC注册。注册实体必须遵守报告,记录保存,了解您的客户和合规计划要求。证券交易商,人寿保险公司,经纪人和代理商,货币服务企业和某些其他金融业务受FINTRAC的注册和金融交易报告要求的约束。

提供涉及外汇交易,汇款(例如,在线汇款服务和数字货币发送器)或兑现或出售汇票(例如旅行支票)的金融科技产品或服务的企业必须注册为货币服务业务。提供类似于证券交易商(例如,AI机器人顾问,众筹平台和贷款平台)以及人寿保险经纪人和涉及某些其他金融业务的服务的企业也可能需要遵守注册和报告要求。

2014年,颁布了“反洗钱法”修正案,为以虚拟货币交易的货币服务业务制定了新的要求,但这些修正案尚未生效。即使没有这些修订,某些数字货币业务也在FINTRAC注册,但现有的可注册性标准是技术性的,需要仔细分析每个业务的运营情况。

在魁北克省,属于货币服务业务类别的金融科技业务也需要向Autoritédesmarchés金融机构注册- 该省的金融业监管和监督机构。

金融科技企业应采取哪些预防措施来确保遵守这些规定?

强大的客户入职和持续的KYC功能是确保遵守反洗钱法规的关键。

消费者保护

哪些消费者保护法律和法规适用于提供金融科技产品和服务?

联邦和省政府共同承担消费者保护责任。一般而言,联邦法律致力于确保消费者建立安全,公平和竞争的市场。除了解决合并和其他商业行为的反竞争影响外,联邦法律还管理消费品安全,包装和标签以及欺骗性营销实践。联邦政府还监督某些联邦监管部门的消费者交易,包括金融机构和无线服务。省级和地区法律侧重于企业与消费者进行交易的条款。各省还管理并要求与消费者打交道的各种企业的许可证,特别是涉及消费者信贷的企业。

竞争

贵国管辖范围内提供的金融科技产品或服务是否会引起任何特定的竞争监管问题?

2017年12月14日,加拿大竞争局发布了题为“ 加拿大金融服务业技术主导型创新 ”的报告,该报告包括:

  • 评估了金融科技创新对竞争格局的影响;
  • 确定了加拿大金融科技进入和扩张的障碍;
  • 确定是否需要进行监管变革以促进金融服务业的更大竞争和创新。

该研究主要关注三大服务类别:

  • 零售支付和零售支付系统;
  • 贷款和股权众筹;
  • 投资交易和建议。

跨境监管

有关金融科技产品和服务的跨境提供(例如,运营管辖权规则和货币控制)是否存在任何特定的监管问题?

除了通常适用于其他业务的那些(例如,反洗钱和数据保护)之外,没有关于提供金融科技产品和服务的特定监管问题。

获得对现有加拿大企业的控制权或希望建立新的无关加拿大企业的非加拿大人受加拿大投资法案的约束,该法案包括:

“ 提供非加拿大人对加拿大重大投资的审查,以鼓励加拿大的投资,经济增长和就业机会,并规定非加拿大人对加拿大投资的审查可能对加拿大造成伤害。国家安全。“

虽然金融服务业务受到与其他业务相同的重大投资审核门槛,但基于国家安全理由的审核不适用门槛。虽然国家安全审查偶尔会导致拒绝拟议投资,但是需要根据具体情况对此类审查进行评估(例如,使用敏感技术或拥有重要个人保管的金融科技业务)数据)。

融资,投资和政府支持

政府是否提供任何激励措施或支持计划来促进金融科技创新(例如,税收优惠,拨款和监管沙箱)?

2017年,加拿大证券管理局(CSA)启动了一项监管沙箱计划,旨在为寻求提供创新产品,服务和应用的企业提供支持。沙箱对创新的商业模式开放,并为符合条件的企业提供法规要求的缓解,使他们能够在加拿大市场测试他们的产品和服务。有资格参与沙箱的业务类型示例包括:

  • 在线平台(例如,众筹门户网站,在线贷方,天使投资者网络和其他证券交易和咨询技术创新);
  • 使用人工智能进行交易或推荐的企业;
  • 加密货币或基于分布式账本技术的企业;
  • 证券业的技术服务提供商(例如,面向非客户的风险和合规支持服务)。

迄今为止受益于沙箱的公司包括:

  • 加密货币投资基金的投资基金经理;
  • 有关首次投币的发行人; 和一个促进风险投资和天使投资的在线平台。

加拿大的个别省级和地区证券监管机构或监管机构也建立了各种支持金融科技创新的咨询委员会。例如,安大略省证券委员会(OSC)已经成立了金融科技顾问委员会,其中包括金融科技行业的代表,就金融科技领域的发展以及金融科技业务在证券行业面临的独特挑战提供建议。它还建立了OSC LaunchPad,它基本上是CSA监管沙箱的安大略版本。

其他省级监管机构也采取了类似举措。例如,不列颠哥伦比亚省证券委员会已经成立了一个专门的技术团队来回答有关金融科技业务的监管问题,而魁北克省的Autoritédesmarchés金融机构创建了一个金融科技工作组来分析金融领域的技术创新并预测问题他们将为消费者和监管机构筹集资金。与OSC LaunchPad一样,不列颠哥伦比亚省和魁北克省的倡议最近也赞助了黑客马拉松。

2017年11月,安大略省政府还宣布打算建立监管超级沙箱,以提供金融科技商业模式和产品可以在其中进行试验的框架,同时启动一个名为安大略省金融科技加速器办公室的机构,以协助初创企业。

在某些情况下也可以获得税收优惠。在联邦一级,符合条件的公司可以根据符合条件的科学研究和实验开发(SRED)支出申请税收抵免。加拿大受控私营公司(加拿大税法中定义的CCPC)和其他公司的联邦信贷高达35%,对于某些CCPC只能退还。

魁北克有两项对金融科技业有吸引力的税收优惠:

  • 研发税收抵免 – 这些信贷允许公司根据其研发费用申请税收抵免。对于CCPC,魁北克信贷为30%,对于其他公司为14%,并且可退还(即,如果公司无需纳税,则将信用退还给公司,从而为部分研发费用提供资金)。信用限制和适用条件。
  • 电子商务税收抵免 – 此信用额度是为IT开发支付的合格工资的30%。部分信用可退还(24%),余额(6%)不予退还。如果针对符合条件的工资申请电子商务信贷,则相同的工资不符合研发信贷的资格。

在安大略省,符合条件的公司可以就符合条件的SRED支出申请不可退还的3.5%税收抵免。合格公司也可以获得创新税收抵免,允许他们根据符合条件的SRED支出申请可退还的8%税收抵免。如果公司超过一定的门槛,则退出并取消信贷。虽然可以申请两种信贷,但可以申请信贷的合格支出金额将减少其他信贷的金额。

在不列颠哥伦比亚省,符合条件的公司可以根据符合条件的SRED支出申请10%的税收抵免。某些CCPC的退款可退还。如果CCPC超过某些阈值,或者公司不是CCPC,则信用证不予退还。

根据具体情况,可提供某些其他行业特定的税收抵免。

政府是否签订了任何国际合作协议,以促进和促进金融科技业务的跨境扩张?

许多加拿大证券监管机构已与以下国家签订国际金融科技合作协议:

  • 澳大利亚证券和投资委员会(2018年);
  • 法国的Autoritédesmarchés金融家(2017年和2018年);
  • 阿布扎比金融服务监管局(2017年);
  • 英国金融行为监管局(2017年)。

这些协议通常具有双重目的,即分享从金融科技监管举措中汲取的经验教训,同时创建相互推荐流程,使创新金融科技企业进入新市场。

贵国的金融科技初创企业有哪些私人融资和投资计划可供使用和常用?

加拿大的金融科技初创企业通常受益于与其他初创企业相同类型的融资和投资计划。加拿大拥有强大的风险资本市场和许多致力于金融科技的基金。除了私募之外,加拿大一些较小的证券交易所一直是寻求筹集资金的金融科技公司的重要工具 – 例如,使用多伦多证券交易所创业交易所的资本池公司计划使用反向收购已经成为许多公司的共同点。

有哪些形式的知识产权保护可用于金融科技创新?

加拿大拥有强大的知识产权框架 与任何其他国家一样,金融科技创新通常通过专利,版权和商业秘密得到保护。

有哪些移民计划可供金融科技企业从国外招聘技术熟练的员工?是否有针对技术或金融部门的特殊制度?

有许多计划和移民类别使加拿大公司能够在IT和金融部门雇用临时外国工人。特定情况下的具体可能性取决于:

  • 公司所在地(以及工人在哪里工作);
  • 公司所从事的业务类型;
  • 被招聘人员的公民身份和资格。

对于希望在贵国管辖区内投资或建立金融科技业务的外国投资者和企业家,有哪些移民计划?

加拿大有许多此类型的计划。对于投资者和企业家来说,加拿大的要求和可用计划通常取决于:

  • 他们打算投资哪个省;
  • 投资金额;
  • 参与商业运作的省级机构。

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